디앤디플랫폼리츠 투자 가치 분석

디앤디플랫폼리츠

 

 

 

디앤디플랫폼리츠 투자 가치 분석

디앤디플랫폼리츠는 **캐피탈 리사이클링 전략**으로 비핵심 자산을 매각하여 유동성을 확보하고, 확보된 자금을 통해 서울 종로구 수송동의 프라임 오피스 **‘수송스퀘어’**를 편입하는 등 포트폴리오를 적극 재편하고 있습니다. 안정적 배당과 외형 성장을 동시에 추구하는 복합리츠로서의 투자 매력을 함께 살펴보겠습니다.

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1. 비즈니스 모델 및 전략

• 캐피탈 리사이클링
  • 세미콜론 문래·일본 아마존 물류센터 등 **비핵심 자산 매각**
  • 자금으로 광화문 핵심 오피스 **‘수송스퀘어’ 신규 편입**
• 포트폴리오 다각화
  • 운용자산(AUM) 1.3조 → **2조 목표**
  • SK D&D 개발자산, 그룹 유동화·사모리츠 자산 활용
• 중장기 성장
  • **실물 + 개발자산 복합리츠**로 진화
  • 개발사업 투자 및 신성장 섹터 진입 계획

📊 핵심 재무 · 가치 평가 지표 자세히 보기

2. 재무·가치 평가 지표

구분	디앤디플랫폼리츠	산업 평균	평가
배당수익률	8.1–8.5%	9.7%	업계 하회, 여전히 8%대 고수익
PER	19.2×	4.2×	**수익 대비 고평가**
PBR	0.57×	0.76×	**자산가치 대비 저평가**
영업이익률	51.3%	40.7%	**우수한 수익성**
순이익률	15.4%	4.2%	**안정적 이익 창출**
부채비율	186.3%	–	**다소 높은 레버리지**

3. 성장 동력 및 모멘텀

• 수송스퀘어 편입 – 광화문 핵심 오피스로 **안정적인 임대수익 기반 강화**
• 전자단기사채 발행(130억 원) – 저비용 단기 차입을 통한 **운전자본 조달 및 금융비용 절감 효과** 기대
• 개발사업·신성장 섹터 진출 – **수익원 다각화 및 복합리츠로의 성장** 발판 마련

4. 주요 리스크

• 금리 리스크 – 부채비율 186%로 **금리 상승 시 이자 비용 부담 확대** 가능성
• 자산 매각 시점 – 세미콜론 문래 등 **매각 조건 및 시점의 불확실성** 존재
• 임대 공실 리스크 – 핵심 자산 집중도 상승에 따른 **경기 변동 민감도 증가**

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5. 투자 포인트 및 의견

• 긍정 요인
  • **8%대 안정적 배당수익** 유지
  • 프라임급 오피스 편입으로 **임대 안정성 강화**
  • **저평가된 PBR 리레이팅 기대**
• 주의 요인
  • **PER 고평가** 및 금리 상승에 따른 금융비용 증가 우려
  • **높은 레버리지 의존도**

추천 포지션

Core-holding (중립적 매수)

적정 목표 주가

PBR 업종 평균(0.76배) 회귀 가정 시 약 4,300원 (현 3,250원 대비 **+30% 상승 잠재력**)

※ 이 글은 주요 지표와 전략을 기반으로 작성되었으며, 금리 및 부동산 시장 변동에 따라 수시로 재검토가 필요합니다. **투자 결정은 개인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.**